近年来，受地缘事件、极端气候、出口禁令等不确定因素影响，多国推出大米出口禁令，国际粮价被不断推高。国内方面，受台风“杜苏芮”北上影响，近日我国黄淮、华北、东北等地先后出现极端暴雨天气，降雨持续时间长、累计雨量大，华北及东北部分地区局地降水出现极端性，对地区粮食生产带来严重威胁。展望后市，中泰证券（600918）指出，粮价上涨对业绩有正向带动，粮价上涨带动种子需求提高，政策利好集中，2023年将是转基因元年。相关标的：第一拖拉机股份(00038)、中化化肥(00297)、中国心连心化肥(01866)。

8月4日，联合国粮农组织公布的食品价格指数和农产品价格指数显示，大米价格指数上涨2.8%，创2011年9月以来的最高水平。

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俄罗斯中止《黑海粮食外运协议》，全球粮食供应将会收缩

大米价格上涨，一重要原因为，7月17日俄罗斯克里姆林宫表示俄罗斯方面中止《黑海粮食外运协议》。据美国农业部数据，2021年俄罗斯小麦出口量约占全球出口量的17%，为全球小麦第一大出口国。

光大证券认为，由于《协议》的中止，在其他粮食出口渠道不发生变动的情形下，俄罗斯粮食出口将会明显缩量，全球粮食供应也将明显减少。随着《协议》的中止，全球粮食供应将会明显减少，在经历了近一年的回调后，全球粮食价格有望止跌反弹。

华泰证券预计，协议即便停止，或也不至于引发粮食危机。但乌克兰自黑海出口的粮食占其粮食总出口的比重较大，2022年8月至今，乌克兰自黑海出口的玉米、小麦、大麦、葵花籽油分别占各自出口总量的58%、53%、47%、31%。若俄停止参与执行黑海粮食出口协议，乌克兰粮食出口量或出现明显下滑，进而影响到全球玉米、小麦等农产品的贸易量及中国玉米进口量，导致农产品供需出现结构性失衡，并助推粮价维持高位运行。

中国社科院农村发展研究所研究员胡冰川表示，7月全球食品价格指数反弹主要有两个原因。一是黑海粮食外运协议的暂缓实施，加剧了全球粮食市场的恐慌性情绪，使得农产品价格上涨。二是7月份全球出现极端天气，对粮食减产的预期也在增强。

胡冰川强调，全球的食品价格指数比2022年7月份下滑了11.8%，这说明，全球农产品的总体供给格局是积极的。但由于区域冲突、地缘政治格局使得供应链中断，对发展中国家和最不发达国家的粮食安全带来一定冲击。

印度小麦价格飙升，面临食品通胀的风险

印度日前颁布大米出口限制政策，用以压低其国内飙升的米价。如今，印度的小麦价格也开始向上大幅波动。经销商表示，由于节日前供应有限加上强劲需求，印度小麦8月1日价格飙升至六个月高位。印度中部中央邦印多尔小麦价格上涨1.5%至每吨25446卢比(约307美元)，为2月10日以来的最高水平。

一名新德里的贸易商称，目前印度所有主要生产地的小麦供应几乎停止，面粉厂正在竭力寻找货源。另一家孟买的经销商则呼吁政府释放小麦库存，以避免独立日节日期间出现短缺。截至8月1日，印度政府仓库中的小麦库存为2830万吨，较去年同期的2660万吨有所增加。

一家主要贸易机构则在6月透露，印度今年的小麦收成至少比农业部估计的数字要低10%。此前，印度农业部预计2023年小麦产量将从去年的1.077亿吨增至创纪录的1.1274亿吨。

这些因素都在加剧印度面临食品通胀的风险。目前，印度德里地区的小麦价格比一年前上涨了17%，大米价格上涨了22%，番茄则是史诗级地涨价了450%。

暴雨影响局地粮食生产五常市灾情严重

受台风“杜苏芮”残余环流影响，自8月2日起，以“五常稻花香大米”著称的黑龙江五常市连续多日降雨量超过100毫米。有农户称大棚被冲毁，大片的庄稼地被淹。当下稻子刚抽穗，今年大米产量将受到影响。

五常市李江水稻种植专业合作社成员王带鑫回忆，当地从8月2日开始持续下暴雨，3日凌晨水稻就开始被淹。现在水位陆续下撤，但部分农田水位较高，还是下不了地。“我估计这次暴雨会导致我们合作社55%的水稻绝产，剩下45%的水稻减产。”

五常市长山乡有关负责人称，“我们乡总体受灾情况还是比较严重的，全乡的土地大概被淹了2/3。”但由于灾情尚未彻底结束，具体的粮食受灾情况仍在陆续统计中，尚无确切数据。

中国农业大学经济管理学院教授赵霞表示，当前是玉米和中稻等秋粮作物生长发育的关键时期，北方玉米处于抽雄吐丝期，大豆进入鼓粒期，而南方中稻进入抽穗期，晚稻已大量播栽。台风“杜苏芮”带来的强降雨造成河北、山西、吉林、黑龙江等多个省遭遇洪涝灾害，部分农田积水、河水倒灌、设施损毁，玉米等高秆作物倒伏。除受台风影响外，灾后秋粮病虫害发生形势依然较为严峻。

国金证券指出，据应急管理部发布的2023年7月自然灾害情况显示，自然灾害造成农作物受灾面积3134千公顷。而华北、东北区域的极端降雨事件或对玉米、水稻等作物的产量造成一定影响，建议持续关注极端天气对农作物产量的影响。

国金证券还称，粮食安全是国家经济社会平稳发展的根基，始终是建设农业强国的头等大事，而种子作为粮食生产的重要媒介，振兴种业是我国要实现粮食安全的重要途径。2023年一号文件强调全面实施生物育种，有序扩大试点范围，规范种植管理，而两会上多个代表再次提及生物育种。随着我国对种业知识产权保护的层层加码和转基因作物商业化，种业竞争格局有望改善，行业集中度提升可期，具有核心育种优势的龙头种企有望快速发展。

相关概念股：

第一拖拉机股份(00038)：随着我国拖拉机技术及产品的不断升级换挡，拖拉机出口竞争力有望持续增长。近年来公司出口市场增长明显。2022年公司出口拖拉机4557台，增长38.05%。2023年一季度出口形式仍然持续向好。公司2022年拖拉机出口销量占比5.15%。公司积极布局俄语区、拉美、亚洲国家市场，近年逐步取得明显突破，未来仍有较大提升空间。

中化化肥(00297)：今年一季度营业额约为人民币66.05亿元，净利润约为人民币4.91亿元。集团于有关期间的净利润同比增加约19%，主要由于集团坚定不移的推进生物肥料+土壤健康战略转型，差异化产品组合销量持续增长，带动毛利及净利润稳步提升。

中国心连心化肥(01866)：中国心连心化肥从2016年开始对液体肥进行研发与推广，在新疆投资6000万元建成水肥一体化工程技术研究中心，通过自主研发将自动滴灌、远程数控、水肥一体化等技术集成与应用。让农民通过电脑、手机等可以远程控制施肥施水，实现省肥20%，增产15%。公司有望通过智能水肥一体化技术，成长为中国高端复合肥的领导者。